别再爆仓了！ Kraken 合约交易的 5 大风险，99% 的人都忽略了

Kraken合约交易需要注意哪些风险点

Kraken作为一家全球领先的加密货币交易所，为用户提供了包括现货交易和合约交易在内的多种服务。合约交易以其高杠杆的特性，吸引了不少希望快速盈利的投资者。然而，高收益往往伴随着高风险，在Kraken上进行合约交易时，务必了解并充分认识到以下风险点：

1. 杠杆风险:

高杠杆放大盈亏: 合约交易的核心机制在于杠杆，它允许交易者用相对较小的资金控制更大的资产头寸。 Kraken 提供了高达50倍的杠杆，这意味着用户只需投入少量的保证金，就可以控制价值远高于其本金的加密货币资产。这种机制在盈利时能够显著放大收益，让用户有机会获得更高的回报。然而，与潜在收益相伴随的是同样被放大的风险。如果市场走势与交易者的预期方向相反，即使是很小的价格波动也可能导致巨大的亏损，迅速消耗保证金，甚至导致爆仓。
爆仓风险: 爆仓是指当交易账户中的权益（即账户余额加上未实现盈亏）不足以维持当前持仓所需的最低保证金时，交易所强制平仓的一种风险管理措施。 Kraken 采用自动化的风险引擎来监控用户的账户权益。如果账户权益跌破维持保证金水平，系统会触发爆仓机制，强制平仓用户的全部或部分仓位，以防止亏损进一步扩大。爆仓发生时，投资者不仅会损失所有投入的保证金，还可能面临额外的损失，例如穿仓费用，即由于市场价格波动剧烈，强制平仓的价格未能覆盖所有亏损，导致账户出现负余额。高杠杆交易极大地增加了爆仓的风险，因此，交易者必须严格控制仓位大小，合理设置止损，并时刻关注市场动态，避免过度交易。
追加保证金: 当市场走势不利时，交易账户的权益会随着未实现亏损的增加而下降。当账户权益下降到低于维持保证金水平时， Kraken 会向用户发出追加保证金通知（Margin Call），提醒用户及时补充保证金，以避免仓位被强制平仓。追加保证金通知通常会包含账户当前的保证金水平、需要补充的保证金金额以及补充保证金的截止时间。如果用户未能及时在规定时间内补充足够的保证金， Kraken 将会强制平仓用户的部分或全部仓位，以降低交易所的风险。因此，投资者需要密切关注账户的保证金水平，并预留足够的资金以便在必要时及时追加保证金，防止因未及时补充保证金而导致爆仓。

应对策略:

降低杠杆倍数: 杠杆交易虽然能放大收益，但也成倍放大了风险。因此，在合约交易中，务必审慎选择杠杆倍数。对于初学者，强烈建议从较低的杠杆倍数（例如3x或5x）开始，逐步熟悉合约交易的各项规则，并深入了解市场波动的特性。切忌一开始就使用过高的杠杆，以免因经验不足而遭受巨大损失。随着经验的积累和对市场理解的加深，可以逐步调整杠杆倍数，但始终要根据自身的风险承受能力进行决策。
设置止损订单: 止损订单是风险管理中至关重要的一环。通过预先设定止损价格，可以在市场价格朝着不利方向变动时，自动触发平仓操作，从而有效地限制潜在的亏损。止损价格的设置需要结合个人的风险偏好、持仓头寸以及市场波动情况进行综合考量。合理设置止损位，可以避免因市场突发事件或剧烈波动而导致的爆仓风险。移动止损也是一种高级的止损策略，可以随着盈利的增加而逐步提高止损价格，锁定利润，同时继续享受上涨带来的收益。
密切关注账户权益: 实时监控账户权益是合约交易中必不可少的环节。账户权益直接反映了您的持仓风险状况。务必确保账户内始终有足够的保证金来维持当前的持仓。如果账户权益低于交易所要求的最低维持保证金水平，可能会面临强制平仓的风险，导致本金损失。因此，建议定期检查账户权益，并根据市场情况和风险承受能力，及时调整仓位或补充保证金。还应关注交易所发布的风险提示，以及市场上的相关信息，以便及时了解市场动态，并做出相应的交易决策。
避免过度交易: 频繁交易不仅会增加交易成本，还会因情绪波动而做出错误的决策。合约交易应基于理性的分析和判断，而不是盲目的跟风或冲动行为。只有在出现明确的交易信号，并且对市场走势有充分把握时，才应该进行交易。在没有明确的交易机会时，保持耐心，等待合适的时机。制定明确的交易计划，并严格执行，避免因频繁交易而影响心态和判断力。同时，也要避免将所有的资金都投入到交易中，保持一定的资金储备，以应对突发情况和市场变化。

2. 市场波动风险:

加密货币市场波动性: 加密货币市场以其固有的高波动性著称。这种波动性源于多种因素，包括市场情绪、新闻事件、监管变化以及宏观经济状况。价格在短时间内经历显著的上涨或下跌并非罕见现象，这为合约交易增加了显著的不确定性。即使进行了详尽的市场研究和技术分析，也难以完全准确地预测未来的价格走向。这种不可预测性使得风险管理成为合约交易中至关重要的一环。
流动性风险: 流动性指的是在不显著影响资产价格的情况下，市场参与者能够快速买入或卖出资产的能力。在流动性较低的市场中，执行交易可能会面临挑战，或者必须接受不利的价格才能完成交易。例如，在交易量较小的加密货币合约中，挂单可能难以成交，或者成交价格与预期存在较大偏差。在极端市场条件下，例如市场恐慌或突发事件发生时，流动性甚至可能完全枯竭，导致交易者无法及时平仓止损，从而遭受巨大损失。因此，选择流动性充足的交易平台和合约品种至关重要。
突发事件影响: 加密货币市场对各种突发事件高度敏感。这些事件包括但不限于：监管政策的突然变化（例如，某些国家宣布禁止加密货币交易）、交易所或钱包遭受的黑客攻击、交易所服务器宕机、重大技术故障、以及影响市场情绪的负面新闻等。这些突发事件往往会引发市场恐慌情绪，导致价格剧烈波动，甚至出现闪崩行情。投资者需要密切关注市场动态，及时调整交易策略，以应对这些不可预测的风险。

应对策略:

充分了解市场: 在涉足加密货币合约交易之前，务必进行全面且深入的市场研究。这包括对目标加密货币项目进行基本面分析，例如其技术原理、团队背景、应用场景和市场潜力。同时，掌握技术分析工具，例如K线图、移动平均线、相对强弱指标(RSI)等，以便识别潜在的价格趋势和支撑阻力位。更重要的是，要理解市场情绪，例如通过社交媒体、新闻报道和论坛讨论，来判断市场参与者的整体乐观或悲观程度，这往往会对价格产生显著影响。
关注市场动态: 密切关注加密货币市场的实时新闻和动态是至关重要的。这包括监管政策的变化，因为政府的立场会对加密货币的合法性和市场接受度产生深远影响。同时，关注宏观经济数据，例如通货膨胀率、利率变动和就业数据，因为这些因素会影响投资者的风险偏好和资金流向。还要关注重大技术升级或安全漏洞，因为这些事件可能会导致价格的剧烈波动。
分散投资: 切勿将所有投资资金集中于单一加密资产或单一合约交易。通过构建多元化的投资组合，您可以有效降低整体风险。这意味着可以将资金分配到不同类型的加密货币，例如比特币、以太坊和一些具有增长潜力的山寨币。同时，也可以考虑将资金分配到不同的交易策略，例如长线投资、短线交易和套利交易。
选择流动性好的交易对: 在Kraken等加密货币交易所进行合约交易时，应优先选择交易量大、市场深度高的交易对，例如BTC/USD和ETH/USD。高流动性意味着您可以更容易地以期望的价格买入或卖出合约，从而降低滑点风险，并提高交易效率。同时，高流动性的交易对通常具有更稳定的价格，更能抵抗市场操纵。

3. 交易平台风险:

交易所安全风险: 尽管Kraken以其相对强大的安全措施而闻名，但加密货币交易所始终面临被网络攻击的潜在威胁。历史上，即使是最知名的交易所也曾遭受过黑客攻击。这些攻击可能导致用户账户信息泄露、资金被盗，以及其他敏感数据的暴露。为了减轻这种风险，Kraken采取了多层安全措施，包括冷存储（将大部分数字资产离线存储）、双因素身份验证（2FA）以及定期的安全审计。然而，用户自身也应该采取额外的安全措施，例如使用强密码、定期更换密码，并警惕网络钓鱼诈骗。
系统故障风险: 交易所的交易系统复杂且依赖于高度可靠的技术基础设施。任何技术故障，例如服务器崩溃、网络拥塞或软件缺陷，都可能导致交易系统出现故障。这可能表现为无法下单、无法平仓、订单执行延迟或显示不准确的市场数据。尤其是在市场剧烈波动期间，交易量激增，系统压力增大，出现故障的可能性也会增加。这种情况下，投资者可能无法及时进行交易，从而错失机会或遭受不必要的损失。Kraken会定期进行系统维护和升级，以提高系统的稳定性和可靠性，但系统故障的风险无法完全消除。
人为操作失误: 加密货币交易需要用户谨慎操作，任何人为失误都可能导致严重的财务损失。常见的操作失误包括：输入错误的交易数量（例如，误将购买数量设置为远大于预期）、设置错误的止损/止盈价格（例如，输入错误的数字或小数点位置）、发送加密货币到错误的地址（由于地址通常是长字符串，很容易出错，且一旦发送，通常无法撤回）。用户对交易平台功能的理解不足也可能导致操作失误。因此，在使用Kraken进行交易前，用户应充分了解平台的各项功能，仔细核对所有交易参数，并谨慎操作。

应对策略:

使用高强度密码并启用双重验证 (2FA): 创建一个难以破解的密码，包含大小写字母、数字和特殊字符。务必启用双重验证，推荐使用基于时间的一次性密码 (TOTP) 应用，例如 Google Authenticator 或 Authy，进一步提升账户安全性，即使密码泄露，未经授权者也无法轻易访问您的账户。定期更换密码，并避免在多个平台使用相同密码。
分散资金在多个交易所及冷存储: 不要将所有加密货币资金存放在单一交易所。将资金分散在多个信誉良好的交易所，降低因交易所安全漏洞或倒闭带来的风险。考虑将大部分资金转移到离线冷存储钱包 (例如硬件钱包)，最大程度地保护您的资产免受网络攻击。
了解Kraken的交易规则、费用结构和风险提示: 在Kraken进行交易前，务必仔细阅读并理解其交易规则、手续费结构 (包括交易手续费、提现手续费等) 以及风险提示。了解不同订单类型 (例如市价单、限价单、止损单) 的特点和适用场景。熟悉 Kraken 的 API 文档，如果需要程序化交易，则要了解 API 的使用方法和限制。理解杠杆交易的潜在风险，切勿在不了解的情况下使用高杠杆。
进行模拟交易 (Paper Trading) 并制定交易策略: 在使用真实资金进行交易之前，充分利用 Kraken 提供的模拟交易功能。通过模拟交易熟悉交易界面、订单类型和风险管理工具。在模拟交易中测试和完善您的交易策略，了解市场波动对您的策略的影响。制定明确的交易计划，包括入场点、止损点和盈利目标，避免盲目交易。

4. 合约机制风险:

资金费率: 永续合约交易的核心机制之一是资金费率，其目的是使永续合约的价格锚定现货市场价格。具体来说，资金费率是指多头和空头交易者之间定期支付的费用。当市场趋势向上，永续合约价格高于现货价格时，多头通常需要向空头支付资金费率，反之亦然。资金费率的计算基于市场供需关系以及预设的利率，交易所会定期（例如每8小时）计算并执行资金费率的支付或收取。投资者需要理解资金费率的运作方式及其对交易成本的影响。持续的资金费率支出，尤其是在单边行情中，会对盈利能力产生显著影响。投资者应密切关注资金费率的变化趋势，并将其纳入交易策略的考量范围之内。
交割日期: 不同于永续合约，某些类型的合约（例如季度合约或期货合约）具有明确的交割日期。交割日期是指合约到期并结算的日子。在交割日期到来时，未平仓的合约头寸将被强制平仓。交易所通常会在交割前通知用户，提醒他们及时处理未平仓头寸。投资者必须高度重视交割日期，并制定相应的交易计划。常见的策略包括在交割日期临近时提前平仓，或者将合约展期至下一个周期。忽略交割日期可能导致意外的强制平仓和不必要的损失。不同的交易所可能对交割规则有不同的规定，投资者在交易前务必仔细阅读并理解相关条款。

应对策略:

了解资金费率机制: 深入理解资金费率的概念，它是一种在永续合约市场中维持合约价格锚定现货价格的重要机制。资金费率由多空双方互相支付，旨在平衡市场供需，使合约价格趋近于现货价格。费率的计算涉及诸多因素，例如现货价格、合约价格、溢价指数以及交易所的基准利率。您需要密切关注资金费率的历史数据和实时变化，并根据自身仓位情况，评估支付或收取资金费率的潜在成本和收益。了解资金费率的支付周期，通常为每隔8小时或更短时间支付一次。不同的交易所可能采用不同的资金费率计算公式，务必仔细阅读相关交易所的规则说明。
关注合约交割日期: 在参与任何合约交易之前，务必明确该合约的交割日期（如果适用，某些合约是永续合约，没有交割日期）。临近交割日，市场波动性可能会显著增加，价格波动幅度加大。持有到期合约可能会导致自动平仓或按照交割价格进行结算，这可能与您的预期不符。因此，如果您不希望持有到期合约，应在交割日期之前手动平仓。同时，需要关注交易所关于交割的具体规则，例如交割价格的计算方式和结算时间，以便做好充分准备。对于有交割日的合约，建议提前规划交易策略，避免在交割日附近进行高风险操作。

5. 心理风险:

贪婪和恐惧: 贪婪和恐惧是影响加密货币合约交易决策的两个最强大的心理因素。在市场行情上涨并带来盈利时，贪婪心理可能驱使投资者追加仓位，渴望获得更多利润，从而过度承担风险，忽视潜在的回调风险。相反，在市场下跌并出现亏损时，恐惧心理可能会导致投资者过早平仓止损，错失市场反弹的机会，最终锁定亏损。情绪化的交易往往偏离理性的投资策略，导致不明智的决策。
赌徒心态: 部分投资者会将加密货币合约交易视为一种高风险的赌博，频繁进行高杠杆交易，试图通过所谓的“运气”或“感觉”来快速获利。这种赌徒心态忽略了市场分析和风险管理的重要性，缺乏明确的交易计划和策略，完全依赖短期波动博取收益。这种行为往往会导致追涨杀跌，频繁止损，最终导致严重的资金亏损，甚至爆仓。正确的心态是将其视为一种投资行为，需要进行充分的研究、分析和风险控制。

应对策略:

制定并严格执行详细的交易计划: 在进行任何合约交易前，务必制定一份详尽的交易计划。该计划应明确包含以下关键要素：
- 入场点: 精确定义你计划进入市场的价格水平，基于技术分析、基本面分析或两者结合。
- 止损点: 设定一个预先确定的价格水平，在该水平上自动平仓以限制潜在损失。止损点的设置应基于你的风险承受能力和对市场波动性的评估。
- 止盈点: 设定一个预先确定的价格水平，在该水平上自动平仓以锁定利润。止盈点的设置应考虑潜在收益和市场阻力位。
- 仓位大小: 确定你愿意承担风险的资金比例。合理的仓位大小能有效控制风险，避免因单笔交易的失败而遭受重大损失。
严格遵守预定的交易计划，避免临时改变策略，尤其是在市场波动剧烈时。
保持冷静和理性，避免情绪化交易: 市场波动是常态，价格的上涨和下跌都可能引发情绪波动。务必保持冷静和理性，避免受到恐惧、贪婪等情绪的影响，切勿因一时冲动而做出错误的交易决策。利用技术分析和风险管理工具来辅助决策，降低情绪干扰。
控制交易频率，把握明确信号: 过度交易会增加交易成本和风险。不要频繁交易，只有在出现明确的交易信号，并且有充分的理由相信交易能够盈利时才进行交易。等待高质量的交易机会，而不是追逐每一个市场波动。
及时止盈止损，有效锁定利润和控制损失: 止盈和止损是风险管理的关键工具。设定合理的止盈止损点，并严格执行。
- 止盈: 当价格达到预期的盈利目标时，及时平仓锁定利润，避免利润回吐。
- 止损: 当价格向不利方向移动时，及时平仓以限制损失，避免损失扩大。
止盈止损点的设置应基于市场波动性、你的风险承受能力和交易策略。
持续学习和提升交易技能: 加密货币市场不断发展变化，需要不断学习和提升交易技能。关注市场动态，学习新的交易策略和技术分析方法，并不断总结经验教训，提升交易水平。参与社区讨论，与其他交易者交流经验，拓展视野。
了解杠杆的风险和作用: Kraken合约交易提供杠杆，可以放大盈利，但也同时放大损失。充分了解杠杆的运作机制，并谨慎使用杠杆。过高的杠杆会显著增加爆仓的风险。